За последнее время сразу несколько крупных бирж запустили нативные токены. Это криптовалюты, которые эмитированы непосредственно площадками и циркулирующие преимущественно внутри них. Cryptonomist разобрался, зачем биржам собственные криптовалюты и как они работают.
Зачем нужны биржевые криптовалюты
Одна из основных целей выпуска биржевых криптовалют — повышение ликвидности. Кроме того, нативные токены помогают менее популярным криптовалютам выйти на рынок.
Значительная часть криптовалют на биржах торгуется в паре не с фиатом, а с другими криптовалютами. Если выбор пар на площадке ограничен, интерес инвесторов и трейдеров к ней снижается.
После выпуска токена биржа обещает поддерживать постоянный свободный обмен его на определенные криптовалюты. Это увеличивает популярность площадки и снижает риски для инвесторов, ведь биржа гарантирует ликвидность нативных токенов.
Примечательно другое: биржевые криптовалюты изначально создавались, чтобы облегчить инвесторам процесс торговли на бирже. Но в последнее время это отличный способ сделать выгодную инвестицию: так, самая популярная биржевая криптовалюта Binance Coin выросла в цене на 37% за неделю и на 300% с начала года.
Основной недостаток биржевых криптовалют в том, что незначительная часть общей их эмиссии выйдет за пределы родной площадки. Также невысока вероятность того, что биржевые криптовалюты будут использоваться для повседневных платежей.
К тому же курс биржевой криптовалюты напрямую зависит от положения биржи на рынке. Если биржу взломают, курс нативного токена практически гарантированно обесценится.
Binance Coin
Крупнейшая по объемам торгов криптовалютная биржа Binance обрабатывает в среднем транзакции на 4 млрд долларов в сутки. На площадку, которая недавно перенесла штаб-квартиру на Мальту, приходится четверть всей торговли биткоинами.
Нативная криптовалюта биржи – Binance Coin (BNB). Она быстро стала популярной, в первую очередь, благодаря предоставлении скидки в 50% при оплате комиссий за сделки на бирже именно в BNB.
Эксперты считают покупку BNB отличной инвестицией. Криптовалюта стремительно идет вверх и занимает седьмое место по капитализации в CoinMarketCap. Среди всех биржевых криптовалют она занимает лидирующее положение и, скорее всего, сохранит его в обозримом будущем.
Чтобы поддерживать курс, Binance каждый квартал сжигает определенное количество токенов. Изначально это было 20% от квартальной прибыли площадки, но недавно фразу об этом убрали из white paper монеты. Токены выкупаются на рынке или изымаются из внутренних резервов. Аналитики считают, что сжигание токенов обходится дешевле выплаты дивидендов, так как ниже налоговые издержки и менее масштабны налоговые последствия.
Kucoin Shares
Криптовалютная биржа Kucoin решила назвать свои монеты акциями, так как они фактически дают инвесторам право на долю в компании. Голосовать держатели Kucoin Shares не могут, зато при увеличении объемов торгов нативными токенами получают дивиденды.
Kucoin Shares — это токен формата ERC20, запущенный на блокчейне Ethereum. Купить его можно только на бирже Kucoin. Лимит эмиссии токенов — 200 млн. Конечная цель биржи — выкупить и уничтожить половину эмиссии, чтобы обеспечить нужный уровень дефляции и оставить 100 млн токенов в обращении.
Биржа распределяет 50% своей выручки между держателями монет. Чем большим объемом нативных товенов владеет инвестор, тем выше его пассивный доход.
Биржа выплачивает дивиденды ежедневно, причем не только в токенах Kucoin Shares. Растут все валюты, которые входят в портфель инвестора площадки.
Стандартная комиссия при покупке и продаже криптовалюты на Kucoin — 0,1% и с покупателя, и с продавца. При этом площадка самостоятельно уплачивает 50% комиссионных сборов, которые взимаются владельцами Huobi Shares.
В будущем Kucoin запустит децентрализованную обменную платформу. На ней Kucoin Shares также будет обращаться в качестве единицы для совершения транзакций.
Huobi Token
Huobi использовала несколько более сложную схему для распределения токенов. Сначала инвесторам нужно купить баллы Huobi Points, которые близки к стейблкоинам — каждый балл обменивается на доллар по курсу 1:1. Только после этого можно обменять баллы на токены Huobi Token стандарта ERC20. Лимит эмиссии токенов — 500 млн.
Каждый квартал биржа выкупает 20% токенов, находящихся в обращении. Но, в отличие от Binance и Kucoin, она не сжигает их, а направляет в определенный фонд. В итоге стоимость оставшихся токенов всё равно увеличивается, а инвесторы получают страховку от непредвиденных ситуаций — к примеру, токены намерены извлечь из фонда в случае взлома, чтобы компенсировать потери.
Но так как сокращение рыночного предложения токенов происходит лишь формально, курс не всегда растет пропорционально снижению их числа. Однако страховой фонд всё же является весомым аргументом для инвесторов, которые хотят сократить риски.
Использование Huobi Token позволяет сэкономить 50% средств при оплате комиссий. Кроме того, биржа распространяет токены в рамках различных акций и специальных мероприятий.
Важно также, что владельцы Huobi Token получают право голоса, могут принимать участие в голосованиях и опросах о повышении качества работы биржи. Это обеспечивает эффективную обратную связь.