SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) представила новую версию руководства для эмитентов криптовалютных токенов. Эксперты назвали документ неофициальной инструкцией, которая позволяет определить, будут ли токены считаться ценными бумагами.
Инструкцию разрабатывал Стратегический хаб по инновациям и финансовым технологиям (FinHub). Это заняло более шести месяцев.
Аналитики заявили, что при оценке правового статуса выпускаемых токенов стоит определить внимание на следующие особенности:
- ожидание дохода;
- наличие централизованных структур, которые отвечают за выполнение определенных задач в блокчейне;
- способность создавать и поддерживать рынки цифровых активов.
Основным инструментом, который позволяет отнести токены к ценным бумагам, в SEC назвали популярный тест Хауи. Его применяют к различным финансовым инструментам.
Из теста эксперты взяли вероятные области применения, зависимость цены актива от действий организаторов проектов, корреляцию между начальной продажной стоимостью токена и его рыночным курсом токена, а также обоснованные ожидания дохода. Последний момент считается особенно важным.
В SEC также прояснили вопрос возможного пересмотра статуса актива, который изначально был выпущен как ценная бумага. В этом вопросе используют такие критерии:
- Блокчейн и сам актив разработаны и функционируют, пользователи могут использовать токены для выполнения определенных задач.
- У токена есть конкретная область использования, которая не ограничивается рыночными спекуляциями.
- Перспективы роста токена ограничены.
- Если токен использовать в качестве валюты, он способен выполнять функцию средства сохранения ценности.