Многие бизнесмены, стремясь идти в ногу со временем и опережать конкурентов во всем, задумываются над токенизацией активов. Действительно, распространение блокчейн-технологий заставило по-новому взглянуть на модели оценки бизнеса.
Токенизация — один из самых перспективных способов монетизировать имеющиеся активы и привлечь новые инвестиции. Cryptonomist разобрался, в чем заключается процесс токенизации и для каких бизнесов она имеет смысл.
Суть токенизации активов
Токенизация — это процесс переноса прав на финансовый или имущественный актив в цифровой формат. В результате, не теряя имущественный или физический актив, токенизатор получает новый цифровой актив — заменитель актива реального.
Токенизация предполагает условное разделение реального актива на равные доли — токены. Количество долей — это максимальная эмиссия актива. Токены можно продать частично или целиком, а привлеченные средства — вложить в развитие бизнеса.
Важно, что токенизация проводится защищенным способом: все операции шифруются в блоки информации и помещаются в блокчейн. Это позволяет отследить движение цифровых активов, которые тесно связаны с активами реальными, и убедить инвесторов в серьёзности бизнеса.
Преимущества токенизации
Главный плюс токенизации — крайне низкая стоимость организации процесса. Фактически требуется лишь специализированное программное обеспечение, которое может работать как в приватной сети, так и на существующих блокчейнах, открытых для реализации таких проектов.
Конечно, формально также нужно провести аудит бизнеса и определить его стоимость. Но фактически оценка не является частью токенизации, а лишь подготовкой к ней, к тому же стоит она сравнительно недорого.
Второе очевидное преимущество — прозрачность и безопасность процесса. Многие помнят, как в 90-е многие представители бизнеса становились жертвами мошеннических схем. Рейдерский захват и сегодня, в общем-то, не редкость. Кроме того, имела места дополнительная эмиссия акций, которая позволяла эмитентам быстро получить средства, но в итоге приводила к сокращению капиталов держателей или размытию стоимости контрольного пакета.
Если активы токенизированы, провести дополнительную эмиссию невозможно — об этом сразу станет известно. К тому же начальная стоимость актива заранее определена целиком.
Так как блокчейн прозрачен, похитить токены крайне сложно, перевыпустить их невозможно. Словом, такой вариант куда выгоднее традиционного выпуска акций.
Недостатки токенизации
Самый главный минус — это возможное отсутствие доверие к эмитенту токенов. Вообще говоря, весь криптовалютный рынок строится на доверии. Даже стейблкоины, которые, как заявляют создатели, обеспечены реальными активами (долларами, нефтью, драгоценными металлами), регулярно подвергаются сомнениям.
Причина недоверия к токенам — лавина скам-проектов, накрывшая криптовалютный рынок в конце 2017 года и продолжающаяся до сих пор. Из-за неё доверие инвесторов в целом пошатнулось, и даже весьма перспективные и действительно стоящие проекты часто вынуждены были закрываться из-за недостатка финансирования. Свою роль сыграл и обвал рынка: токены пошли вниз вслед за биткоином, а инвесторы стали забирать средства из проектов.
Чтобы вернуть доверие инвесторов, крипторынку необходимо регулирование. Нужны законы, которые будут защищать инвесторов от возможного мошенничества. Требуется и утверждение процедур оценки бизнеса, которые бы обеспечили справедливую установку цены токенов.
Резюме
По словам аналитиков, в законодательстве нужно четко определить все объекты и предметы процесса токенизации. Только в этом случае инвестор будет четко понимать, что он покупает, когда вкладывает деньги в определенное количество токенов.
С введением регулирования инвесторы будут знать, что с покупкой токенов они будут владеть реальной частью бизнес-актива. Они поймут, как будут зарабатывать и как в случае необходимости смогут вернуть инвестиции.
В свою очередь, токенизация обеспечит интенсивный рост экономики — прежде всего, за счет малого бизнеса. Токенизировав активы предприятия, бизнесмен сможет получить оборотные средства или ресурсы на развитие своего дела.
Таким образом, токенизация имеет смысл для любого бизнеса, который нуждается в дополнительных средствах, готов обеспечить прозрачность ведения дел и справедливую оценку активов, а также, возможно, участие держателей токенов в принятии важных решений. Это универсальный инструмент, который подходит бизнесу любого масштаба, стремящемуся работать в правовом поле.