В страховом фонде BitMEX хранится 21 тыс. биткоинов (около 75 млн долларов). Криптобиржа объяснила, зачем держать такие средства в резерве.
BitMEX — площадка, которая поддерживает торговлю криптовалютными деривативами. Администрация биржи заявила, что большой страховой фонд необходим для предоставления клиентам возможности маржинальной торговли.
Площадка описала модель маржинальной торговли в своем блоге и рассказала об «уникальных вызовах», с которыми столкнулась за пределами институциональной финансовой системы. В BitMEX пояснили, что страховой фонд позволяет предотвратить автоматическое закрытие ликвидированных позиций трейдеров (Auto-Deleveraging). Фонд выкупает позиции по более высокой цене и за счет этого растет.
Криптоаналитик компании Messari Зак Фоель ранее отметил, что в 2018 году размер страхового фонда BitMEX увеличивался, несмотря на падающую цену биткоина. С начала года его объем повысился более чем на 18 тыс. BTC, при этом рост «удивительно» коррелировал с эмиссией новых биткоинов.
Компания CryptoCompare в своем отчете также отмечала, что на BitMEX приходится подавляющая часть всех бессрочных деривативов и фьючерсов. С октября 2018 этот показатель стабильно сохранялся в пределах 90−95%, опережая регулируемые рынки чикагских бирж CBOE и CME.
В BitMEX отметили, что так как не располагают традиционными инструментами, то решили взять на вооружение метод востребования проигравших позиций трейдеров. Он позволил осуществлять выплаты трейдерам, чьи позиции оказались выигрышными и параллельно пополнять страховой фонд. Однако страховой фонд пополняется, только если ликвидность рынка ниже поддерживаемой гарантийной маржи.
Впрочем, в марте 2017 года, когда SEC отказала в запуске биткоин-ETF братьев Уинклвоссов, курс биткоина рухнул на 30%. Тогда страховой фонд биржи был ликвидирован за пять минут и достиг уровня в 66 биткоинов, чего явно недостаточно для покрытия необходимы выплат. Но эксперты отметили, что и без наступления таких критических ситуаций биткоины периодически пропадают из страхового фонда BitMEX.