Децентрализованные биржи полезны хотя бы потому, что им сложнее совершить экзит-скам и исчезнуть со средствами пользователей. Для децентрализованных бирж на базе Ethereum ситуация особенно прозрачна. Фактически каждая биржа оставляет в блокчейне Ethereum данные о своей работе, и их можно считать её задокументированной историей. Записи журналов, транзакции, сообщения контрактов, артефакты и другая информация доступны для мониторинга.
Эксперты проанализировали работу децентрализованных Ethereum-бирж на сайте Dex.watch. Это помогло понять, кто пользуется децентрализованными биржами на базе Ethereum.
Уникальные трейдеры
Ресурс Dex. watch собирает данные о 17 децентрализованных биржах. На момент анализа база данных включала записи о 6 634 760 сделок и 214 391 уникальном трейдере, которые работают на этих платформах.
Эксперты исключили из общего количества 76 034 мелких трейдеров, в истории которых было всего 2 сделки или меньше. Данные об остальных трейдерах представили на графике. Он показывает, какая часть трейдеров использует единственную децентрализованную платформу, кто торгует на двух площадках или на нескольких биржах:
Анализ показал, что трейдеры преимущественно торгуют на какой-то одной децентрализованной бирже. Те же, кто работает с несколькими биржами, может быть либо экспериментатором, либо спекулянтом, либо человеком, который просто стремится найти наиболее выгодные условия для долгосрочной работы.
Больше всего уникальных трейдеров — на бирже IDEX. Анализ показал, что только на этой бирже появлялось 119 910 адресов. На втором месте с большим отставанием расположилась Etherdelta с результатом в 39 591 адрес.
Также аналитики показали тепловую карту уникальных и общих трейдеров на децентрализованных биржах:
На главной диагонали карты — количество уникальных пользователей конкретной биржи (она как бы сопоставляется сама с собой). Эти цифры отражают степень лояльности трейдеров к платформе, но теоретически могут скрывать использование законных механизмов генерации адресов или даже схем фиктивной торговли. В остальных клетках приведены количества общих трейдеров для различных пар бирж.
Отметим, что все биржи, которые стоят в списке ниже строки 0х, работают на основе протокола 0х. Они фиксируют сделки в собственных платформах, поэтому данные в матрице дублируются. За счет этого у бирж ниже строки 0х нет диагонального поля.
Связь между биржами
Чтобы показать, насколько сильные взаимосвязи существуют между децентрализованными биржами, аналитики убрали из матрицы главную диагональ и провели исследование, отталкиваясь от адресов пользователей. Они установили, что самая крупная общая база пользователей у etherdelta и IDEX. На момент анализа на обеих площадках одновременно торговали 12 446 активных трейдеров.
Аналитики отметили, что эту карту можно рассматривать как степень сходства между каждой парой платформ. Чем элемент темнее, тем ближе пользовательские базы бирж и, возможно, тем сильнее похожи условия торговли на них. Так, чаще всего на биржах, которые имеют много общих пользователей, доступны одни и те же пары токенов, реализован аналогичный механизм управления журналом ордеров или похожий интерфейс. Кроме того, биржи с большим количеством общих пользователей способны заменить друг друга.
Смарт-контракты
Все децентрализованные биржи позволяют создавать смарт-контракты для обеспечения взаимодействия с ними. К примеру, трейдеры могут использовать смарт-контракты для совершения арбитражных сделок, размещения групповых ордеров или поддержания двусторонних котировок (маркет-мейкинга).
Аналитики выяснили, что 1300 адресов (0,65% от общего количества) принадлежат смарт-контрактам. Трейдеры используют в основном смарт-контракты DSProxy, которые могут совершать арбитражные сделки на одной или нескольких платформах.
В качестве примера аналитики привели следующий график:
В диагональных ячейках OasisDex представлено наибольшее количество различных адресов контрактов (1091). Эти контракты взаимодействуют исключительно с OasisDex. На втором месте по этому показателю — децентрализованная биржа EtherDelta, с которой работают 114 контрактов.