До начала 2018 года значительная доля участников пришла на крипторынок с единственной целью: купить подешевле, продать подороже, заработать на разнице. Но взрывной рост сменился затяжной коррекцией, которая отчасти оздоровила рынок. С него стали уходить спекулянты, а также непрофессиональные эмоциональные трейдеры, которые нередко слишком бурно реагировали на новости и в результате могли обвалить курсы криптовалют.
Сейчас крипторынок, можно сказать, замер в ожидании. И люди, которые изучают долгосрочные перспективы, в том числе институциональные инвесторы, пытаются понять: можно ли использовать криптовалюту для сохранения капитала.
Децентрализованное хранилище
Хранить сбережения в долларах или евро, пусть даже в самом надежном швейцарском банке, не всегда безопасно. Существуют межправительственные соглашения и международные санкции, которые могут если не лишить вас такого капитала, то как минимум осложнить доступ к нему.
К тому же если хранить капитал «вбелую» и работать с ним в соответствие с буквой закона, то ситуацию могут склонить не в вашу пользу налоги, сборы и другие отчисления. Мы не призываем нарушать закон. Здесь речь скорее об области, в которой пока нет строгого регулирования, тем более на международном уровне, и жесткого давления сверху. И грех этим не воспользоваться.
Децентрализованную систему сложно загнать в рамки санкций или поправок к законам, выгодных правительству. Доступ к криптовалютным блокчейнам заблокировать практически невозможно — разве что вместе со всем интернетом, как в Северной Корее.
Кому выгодно хранить сбережения в криптовалюте
Переходить на хранение активов в криптовалюте стоит, прежде всего, жителям стран нестабильной экономикой. Гарантированно высокая инфляция откусит от вашего пирога больший кусок, чем потенциально стабильные активы с высокой капитализацией.
Спрос на криптовалюту в Венесуэле и других странах Южной Америки крайне активно растет. Когда инфляция рискует достичь миллиона процентов, а государство не делает ничего, кроме запрета доллара, альтернатив немного.
Кроме того, вложиться в криптовалюту стоит людям, которые потенциально готовы рисковать и ориентируются на вложения хотя бы на 3−5 лет. Сейчас криптовалютный рынок повзрослел, стал более зрелым. Волатильность, безусловно, имеет место, но таких качелей, как в прошлом году, точно не будет. Рост начнется, но вполне возможно, что сейчас рынок ещё не достиг дна. Главное — верить и дождаться.
Наконец, криптовалюта — для тех, кто не доверяет властям и правительствам. Децентрализованная система всегда безопаснее и универсальнее централизованной.
Опасности хранения капитала в криптовалюте
- Обесценивание криптовалюты. Курс может пойти вниз по разным причинам:
- Хакерская атака;
- Отсутствие развития проекта;
- Несоответствие обещаний разработчиков реальной картине;
- Появление более перспективной платформы;
- Утрата интереса к проекту.
2. Взлом криптовалютного кошелька. Если вы держите активы в криптовалюте, то обеспечение безопасности приватных ключей — ваша и только ваша задача. Как показывает практика, взломщиков отследить крайне сложно, до суда доходят единицы, к тому же чаще всего украденные монеты жертвам не возвращают.
3. Взлом криптовалютной биржи. Последствия аналогичны, вероятность компенсаций выше, но сразу все активы точно не вернут.
4. Введение регулирования, которое сделает невозможным свободное распоряжение активом.
5. Необходимость срочного вывода криптовалюты в фиат при невыгодном курсе.
6. Централизация криптовалютного проекта.
Альтернативы
Недвижимость — слабая замена криптовалютам, равно как и относительно стабильные валюты. Для фиата правительство вообще в любой момент может «включить печатный станок» или предпринять меры, которые негативно отразятся на экономике, а значит — и на курсе.
Аналитик торговой платформы eToro, Мати Гринспен отметил:
Считать, что биткоин — это безопасная гавань, опасно. Нет какой-то четкой корреляции с каким-нибудь рынком, но рисковые активы, акции, имеют наибольшую корреляцию [с ним].
Гриспен считает, что биткоин не безопаснее традиционных акций. И так как инвесторы готовы были взять на себя больше риска, всплески в Dow Jones столь же регулярны, как и колебания крипторынка.
Есть мнение, стоит вкладывать средства в золото. Формально это более стабильный актив: так, с 17 декабря по 3 августа (от глобального пика до локального минимума) биткоин подешевел на 62%, а золото — всего на 7,8%. Но при этом у криптовалюты есть огромный потенциал для роста, а золото если и подорожает на 3−5%, то это уже будет впечатляющим результатом.
Гринспен добавил:
Биткоин появился после финансового кризиса 2008 года, чтобы дать людям альтернативу, дать деньги, которые не контролировались бы правительством и банками. Так что можно рассматривать инвестиции в криптовалюту, как хеджирование системного риска, но оно должно быть соизмеримым.
Таким образом, самое спокойное решение — диверсификация портфеля. В сложившейся ситуации имеет смысл держать активы в криптовалюте, но и о традиционных вариантах, возможно, помнить.
При этом всё больше экспертов в долгосрочной перспективе верят именно в криптовалюты. Так, инвестиций основатель брокерской компании GoldSilver и финансист Майк Мэлони считает цифровые активы «тихой гаванью», которая даст шанс уберечь капиталы в условиях не самой стабильной в последнее время монетарной системы:
В 2000 году был кризис акций. В 2008 году — акций и недвижимости. Сейчас акции, облигации и недвижимость находятся в одном из самых больших пузырей за всю историю. Когда пузырь лопнет, его последствия будут носить разрушительный характер для многих.
Что в итоге
Криптовалюты — реакция мира на инфляцию фиата, неудовлетворенность долларом и евро, недоверия правительствам. Являются криптовалюты перспективным активом или меньшим из зол — по большому счету, не так уж и важно. Идея скорее в том, что они с куда меньшей вероятностью приведут к потере капитала.
Сейчас, когда рынок не растет, инвестировать в криптовалюты очень выгодно. Волатильность в долгосрочной перспективе сыграет вам на руку: даст не только сохранить активы, но и заработать на росте.
Наконец, институциональные инвесторы уже пришли на рынок. Как только заработает регулирование, они раскроют карты. Но институциональные капиталы уже стабилизируют криптовалюты и помогают им расти.