Инвесторы нередко покупают криптовалюту, стремясь защититься от экономической нестабильности. Так, в Венесуэле, где инфляция к концу года достигнет миллиона процентов, наблюдается рекордный спрос на биткоин. Cryptonomist разобрался, способна ли криптовалюта защитить от инфляции.
Дефляционная природа криптовалют
Если долго хранить сбережения в национальной валюте, они постепенно лишатся своей ценности. Покупательная способность сбережений снизится из-за увеличения денежной массы в стране сверх потребностей товарного обращения.
Напечатать нужное количество национальной валюты обычно не проблема. Для этого не нужно пополнять резервы и класть в хранилище ценности вроде золота в качестве гарантий.
Итак, если правительство захочет, оно увеличит эмиссию денег. За счет этого, а также из-за сложности определения нужного количества денежной массы в определённый момент в традиционной экономике почти всегда существует инфляция.
Но количество криптовалюты ограничено алгоритмом. Нельзя добыть больше монет, чем предполагалось изначально. Конечно, существуют дополнительные эмиссии Tether и других стейблкоинов. Но, как утверждают создатели, после эмиссии в хранилище помещают дополнительное количество долларов — по одному за каждую новую монету. Аналогичным образом работают и системы других стейблкоинов.
Чем больше криптовалюты с ограниченной эмиссией будет добыто, тем выше будет её курс. Только это позволит компенсировать ограниченное количество монет. Если же криптовалюты больше, чем нужно рынку, её курс будет снижаться. Это чистый закон спроса и предложения без возможности роста этого самого предложения.
Таким образом, большинство криптовалют — это изначально дефляционные активы. Конечно, сейчас многое зависит от регуляторов, но в долгосрочной перспективе преимущества дефляционности будут более очевидны.
Пока ни одна криптовалюта не защищает от инфляции
Специалисты исследовательской группы Diar заявили, что криптовалюты глобально не могут защитить экономику от инфляции и финансовых потрясений. К примеру, Dash (DASH/USD) и лайткоин (LTC/USD) подвержены произвольному раздуванию предложения и, как следствие, глобальному сокращению покупательной способности.
Эксперты убеждены: по большому счету, в борьбе с инфляцией криптовалюты бесполезны. Они привели среднегодовые показатели для крупных проектов:
Положительные значения говорят о снижении покупательной способности криптовалют и росте инфляции. Отрицательные — о том, что инфляция падает, а покупательная способность растет.
Инфляция криптовалюты должна быть меньшим из зол
Криптовалюта поможет жителям стран с нестабильной и развивающейся экономикой, только если её покупательная способность будет стабильнее, чем покупательная способность национальной валюты. Или если её инфляция окажется ниже, чем инфляция национальной валюты.
Почему в Венесуэле люди массово переходят на криптовалюту? Потому что частным лицам в стране запрещено покупать доллар, евро и другие стабильные валюты. А криптовалютное законодательство здесь не разработано, да и не могут власти помешать приобретению криптовалюты через интернет.
Исследователи Diar рассчитали фактический уровень инфляции, который определяет снижение покупательной стоимости (цифры приведены в таблице выше). Если вы намерены использовать криптовалюты для спасения от инфляции, обратите внимание на Nano, Stellar, биткоин, Ripple, EOS, Cardano и IOTA. Они дефляционные: за монету сейчас можно купить больше, чем год назад.
Остальные криптовалюты были подвержены инфляции. Так, если вы купили Dash в начале года на 10 тыс. долларов, то сейчас это 1,6 тыс. долларов, или -84% за счет инфляции.
Но чаще инфляция криптовалют всё же была ниже, чем инфляция многих национальных валют.
Что делать
Если вы всерьез решили использовать криптовалюты как инструмент борьбы с инфляцией, дождитесь, когда волатильность на криптовалютном рынке серьёзно снизится. Эксперты считают, что стоит смотреть в сторону проектов с предопределенным алгоритмом генерации. Их предложение в обозримом будущем не изменится, а значит, рынок не отреагирует падением курса на рост предложения.
Специалисты подчеркнули: не стоит рассматривать монеты, у которых годовой уровень инфляции превышает 2,5%. Они «непригодны для длительного хранения покупательной способности».
Исследователи заявили: конечно, будущую стоимость любой криптовалюты невозможно гарантировать. Но определенность объема предложения является очевидным преимуществом по сравнению с непредсказуемыми финансовыми решениями, которые фактически принимает небольшая группа разработчиков.
Что в итоге
Большинство криптовалют демонстрирует инфляцию с начала года. Криптовалютный рынок падает, а значит, монеты очень плохо справляются с экономическими потрясениями.
Пока стабильности и спасения от инфляции на крипторынке в целом ждать не стоит. Сейчас лучше покупать стабильные валюты вроде доллара и евро — они не так подвержены инфляции год к году, как криптовалюты. А когда ситуация стабилизируется, можно будет вкладывать деньги в криптовалюты с предопределенным объемом предложения.