Криптовалютный рынок находится в затяжной коррекции, но ходлеры не перестают верить в светлое будущее. И на это есть все основания: так, практически всё готово для прихода на рынок институциональных инвесторов и их миллиардов.
Доходность и волатильность криптовалют
Криптовалюты — живой и динамичный актив. С одной стороны, он достаточно волатилен, так что предсказать курс отдельной монеты порой достаточно сложно. К тому же криптовалюты практически не коррелируют с другими классами активов, к примеру, ценными металлами или облигациями.
Но, с другой стороны, на взлетах и падениях курса можно неплохо заработать. Так что криптовалюты станут достойным дополнением инвестиционного портфеля. Эксперты подсчитали, что всего 2% активов в криптовалютах увеличивает доходность всего портфеля на 2%, и это вдвое больше, чем могут дать акции и облигации.
Безусловно, в долгосрочной перспективе составлять весь портфель из криптовалют рискованно, но актив имеет право на жизнь. И институциональные инвесторы это понимают.
Ожидание позитивного решения по биткоин-ETF
Институциональные инвесторы практически не сомневаются, что SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) примет положительное решение по биткоин-ETF. Комиссия сейчас рассматривает девять заявок, и вопрос лишь в том, когда и в каком порядке по ним будут приняты положительные решения.
Биткоин-ETF позволят инвесторам диверсифицировать риски. Главное препятствие для инструмента — озабоченность SEC возможностью запуска мошеннических схем на платформах, которые предлагают ETF, и выработка мер, которые обезопасят инвесторов.
Конструктивные меры регуляторов
В США и других странах мира регуляторы приняли криптовалюты, понимая, что они на рынке надолго. Хотя в области регулирования по-прежнему остается много вопросов, их планомерно решают.
Наиболее актуальные проблемы:
- Выявление скамеров и наказание их за обман инвесторов на фальшивых ICO;
- Правовое определение различий между сервисными и инвестиционными токенами;
- Выработка адекватных правил, которые бы защищали инвесторов и не мешали бы развитию рынка.
Появление производных криптовалютных инструментов
Финансовые институты проявляют интерес к криптовалютным фьючерсам, деривативам и форвардам. Отчасти это связано с повышением волатильности криптовалют с начала года.
Производные инструменты позволяют не покупать сам актив, но получить прибыль от роста или падения цен на рынке. К тому же многие традиционные биржи не работают с криптовалютами напрямую, а только через фьючерсы на криптобиржах BitMEX, LedgerX и OKCoin.
Запуск криптовалютных продуктов новыми финансовыми институтами
Финансовые гиганты Goldman Sachs, Fidelity и Blackrock уже разрабатывают блокчейн-решения и криптовалютные продукты. Кроме того, Goldman Sachs намерен запустить подразделение по торговле криптовалютами и уже занимается поиском специалистов.
Fidelity ещё год назад представил криптовалютный фонд. Сейчас компания намерена запустить депозитарные и другие сопутствующие услуги, и для этого набирает команду.
Управляющая компания Blackrock планирует выйти на рынок биткоин-фьючерсов. Возможно, она запустит и другие инвестиционные продукты на базе криптовалют.
Разработка хранилищ институционального уровня
Кошелек с десятком биткоинов не так интересен хакерам, как криптовалютный счет институционального инвестора. Поэтому на взлом во втором случае преступники могут потратить значительные средства и усилия, понимая, что они вернутся сторицей.
Потребность в сервисах, которые бы соответствовали требованиям институциональных инвесторов, крайне высока. Но подобные проекты уже запустили ItBit и Xapo. Также криптовалютная биржа Coinbase в партнерстве с Electronic Transaction Clearing (ETC) представила собственный депозитарий. Аналогичные решения разрабатывают десятки стартапов.
Что в итоге
Криптовалютному рынку необходимы деньги институциональных инвесторов для дальнейшего развития. А институциональные инвесторы понимают, что на криптовалютах можно хорошо заработать. Поэтому рынок готовится к приходу инвесторов, и формально главный камень преткновения сейчас — вопросы регулирования и одобрение биткоин-ETF. Как только в этих направлениях наметятся значительные подвижки, институциональные инвесторы не замедлят прийти на крипторынок.