Курс многих токенов более волатилен, чем цены на основные криптовалюты. Это можно обратить в свою пользу: так, если курс за сутки растет вдвое или втрое, на этом стоит заработать.
Но как выбрать правильный токен и как определить, недооценен токен или переоценен? Логично начать с изменения его внутренней стоимости. Cryptonomist разобрался, как это делать.
Что такое внутренняя стоимость токена
На криптовалютном рынке под внутренней стоимостью токена понимают его действительную стоимость, рассчитанную на основе восприятия истинной стоимости. В это понятие входят все бизнес-аспекты и все факторы, осязаемые или нет.
В числе таких факторов — рыночный спрос на токен, доверие к руководству проекта, способность стартапа осуществить свои планы, уровень разработчиков, размер и лояльность сообщества, уровень внешней поддержки, в том числе и со стороны индустрии в целом. Это выражается, к примеру, в партнерских соглашениях и различных механизмах привлечения средств.
Многие токены на самом деле являются лишь виртуальным выражением идеи и желания воплотить её. Так что определение внутренней стоимости таких токенов — дело, по большому счету, субъективное.
Факторы, которые определяют внутреннюю стоимость токена
- Рынок и сценарий использования
Важно понимать, существует ли для рассматриваемого токена реальный сценарий использования. Есть ли для него рынок и насколько он велик? Стоит подумать, как работает модель получения проектом дохода, как он будет делиться с держателями токенов.
- Сообщество
Размер сообщества, его активность и преданность идее — важные составляющие в определении действительной стоимости токена. Обратите внимание, растет ли сообщество, не намечается ли в нем раскол. Проверьте, есть ли в сообществе фракции или иерархия, как усиление противоборствующих позиций может отразиться на проекте.
- Команда
Внутренняя стоимость токена зависит от квалификации разработчиков, писавших код проекта, и опыта руководящего состава. Стоит также оценить эффективность специалистов, которые отвечают за маркетинг продукта.
- Финансирование
Модель финансирования проекта напрямую связана с внутренней стоимостью токена. Инвестор должен понимать, достаточно ли собрано средств на ICO для поддержки разработки в заявленных временных рамках, работают ли дополнительные механизмы внутреннего привлечения средств. Нужно знать, как изменится модель получения дохода, когда проект начнет работу, и хватит ли этих доходов на поддержание дальнейшей разработки.
Иррациональные факторы, влияющие на внутреннюю стоимость
На криптовалютном рынке существуют два негласных показателя: FUD и FOMO. Первый — это «страх, неуверенность и сомнение» (Fear, Uncertainty and Doubt, или FUD), второй — страх упущенной выгоды (Fear Of Missing Out, или FOMO).
Эксперты считают, что криптовалютный рынок на 90% спекулятивен, так что эти показатели имеют право на жизнь. Люди покупают токены, чтобы получить прибыль, а не потому, что разделяют ценности компании, которая эмитировала эти токены.
Спекулятивность и эмоциональность — основа волатильности криптовалютного рынка. К тому же значительная часть инвесторов не имеет достаточного опыта, что лишь усугубляет ситуацию.
Быстрый способ определения внутренней стоимости криптовалют
Криптовалюта постоянно либо перекуплена, либо перепродана. Значение внутренней стоимости лежит где-то посередине.
Если вы посмотрите на график курса токена и попытаетесь аппроксимировать его (провести некую среднюю линию), то получите примерное значение стоимости криптовалюты в определенный момент времени.
Такие графики и линии аппроксимации помогают понять, куда движется криптовалюта — вниз или вверх. Это позволит на начальном этапе принять решение о покупке.
Нужны ли более точные методы
Линейная аппроксимация графика — достаточно грубый метод оценки внутренней стоимости токена. Можно использовать простое скользящее среднее (Simple Moving Average, SMA) и экспоненциальное скользящее среднее (Exponential Moving Average, EMA) — эти формулы есть во многих системах аналитики и электронных таблицах, и они помогают точнее определить направление тренда, уровни поддержки и сопротивления.
Но для быстрого и точного анализа графиков большого количества токенов удобнее как раз линейна аппроксимация. Положение линии может отличаться в зависимости от выбранного фрагмента графика. Но она точно покажет, что происходило с токеном. К примеру, здесь токен была переоценена в период с декабря по декабрь и недооценена в апреле:
Что в итоге
Внутренняя стоимость токена позволяет понять, стоит ли покупать токен в принципе и когда имеет смысл это сделать. Линейная аппроксимация графика поможет примерно оценить внутреннюю стоимость и тенденции к её изменению, понять, переоценен токен или недооценен.