Когда курс биткоина упал ниже 6 тыс. долларов, даже отъявленные оптимисты от криптовалюты сменили тон, а в высказываниях криптоэнтузиастов появились нотки паники. Небольшой рост сменился новым падением, и без пессимизма смотреть на это сложно. Cryptonomist разобрался, что стоит за снижением курсов криптовалют на этот раз.
Метания регуляторов по поводу биткоин-ETF
Сначала SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США) решила отложить вопрос о запуске биткоин-ETF до сентября. 22 августа организация отклонила сразу девять заявок на создание биткоин-ETF, а до этого — ещё две. Но уже 24 августа представители комиссии заявили, что она пообещала пересмотреть своё решение.
Из-за этого, по мнению главы CryptoCompare Чарльза Хейтера, и продолжается падение рынка:
Это импульсные продажи под влиянием того, что решение по вопросу ETF было отложено, и обычные резкие колебания рынка на фоне депрессивных настроений.
Старший специалист FXTM по рыночной стратегии Хусейн Сайед считает, что если SEC не одобрит биткоин-ETF, падение продолжится:
Если в вопросе ETF в ближайшее время не произойдёт изменений, можно ожидать дальнейших распродаж, так как это подразумевает, что регулирующие органы продолжат противодействовать введению криптовалют в оборот.
Аналитик EToro Мэтью Ньютон добавил:
Зелёный свет биткоин-ETF станет выстрелом, который даст начало гонке институциональных инвесторов за получение выгоды из этого нового продукта, и поэтому фрустрация, наблюдающаяся на рынке в связи с откладыванием такого решения вполне понятна.
Напомним, в 2003 году первый в мире ETF, обеспеченный золотом, обусловил резкий рост цен на драгоценные металлы. За следующее десятилетие их курсы выросли на 300%.
Распродажа ICO
Организаторы ICO собрали средства на реализацию проектов и теперь ликвидируют фонды, привлеченные за счёт продажи токенов. Распродавать активы их заставляет одна из трех причин:
- Разработчики ICO переводят активы в фиатные деньги, которые они затем тратят на разработку продуктов.
Значительная часть этих активов — Ethereum, так как большая часть проектов создана на базе токенов ECR20. Представитель криптовалютного хедж-фонда BloomWater Capital Бисва Дас пояснил:
Эти стартапы собрали значительные капиталы, но не умеют управлять фондами или наличными средствами. В итоге они продают слишком рано и оказывают серьёзное давление на рынок. В прошлом году это им сходило с рук, но сейчас рынок настолько уязвим, что это оказывает на него очень серьёзное давление.
- Организаторы ожидают новых правил для ICO.
Инсайдеры утверждают, что в сентябре SEC планирует ввести новые правила для ICO. Ряд экспертов допускает, что после этого ICO в сегодняшнем его понимании может исчезнуть.
Пока никто не знает, какие именно правила могут ввести. Но страх об исчезновении ICO присутствует, и разработчики стремительно пытаются сохранить средства в такой ситуации.
- Авторы ICO допускают смерть криптоактивов.
Значительная часть стартапов, проводивших ICO, допускает мысль о том, что криптовалюты и токены в ближайшее время могут массово вымирать. Под угрозой, в первую очередь, оказались слабые стартапы и проекты, которые пока не смогли показать реальные результаты.
Эксперты добавляют, что многие криптоактивы в течение длительного времени были переоценены. Желание продать их сейчас за фиат — попытка сохранить хоть что-то.
Финансовый тележурналист и биткоин-энтузиаст Макс Кайзер добавил:
Сейчас крипторынки избавляются от избыточных мощностей — более 1 800 неиспользуемых монет. До 2017 года единственной причиной создания новых монет была замена уже отживших своё. Ожидалось, что все не-биткоины исчезнут. Затем в 2017 году всё перевернулось с ног на голову, а в 2018 мы снова наблюдаем самоубийство практически всех монет, кроме Bitcoin, Litecoin, Monero, EOS, DASH и нескольких других.
Режим паники
Эксперты всё чаще говорят об идее самосбывающихся пророчеств. Криптовалютный рынок волатилен, и часто изменение курсов криптовалют происходит из-за настроение инвесторов. А если инвесторы в панике, то они начинают распродавать активы и заражают волной паники и других инвесторов.
Аналитик EToro analyst Мэтью Ньютон заявил:
Создаётся впечатление, что инвесторы спешно ликвидируют свои ICO-активы, что влечёт за собой значительное падение цен и повышение торговых объёмов. Это буквально ошарашило остальной рынок альткоинов, и биткоин также моментально упал ниже 6 тыс. долларов. С учётом колеблющихся цен, трейдеры с большой долей вероятности будут подвержены эмоциям.
В прошлом году, напротив, деньги на криптовалютный рынок буквально лились, потому что инвесторы стремились не упустить ничего важного. А сейчас, по словам Спенсера Богарта из Blockchain Capital LLC, они «утратили иллюзии» по поводу токенов и ICO.
Главный аналитик ThinkCoin Наим Аслам отметил, что рынок демонстрирует признаки напряжённой стойкости на фоне затяжного медвежьего тренда. Это подтолкнет криптовалюты к новым годовым минимумам, и многие трейдеры утратят надежды на рост.
Аслам заметил, что стоит помнить о трех уровнях курса биткоина:
- Минимум 13 ноября: 5 605 долларов;
- Минимум 18 октября: 5109 долларов;
- Психологическая отметка: 5 000 долларов.
Они показывают, насколько далека точка пересечения технических показателей и настроений.
Вместе с тем у паники на рынке есть своя собственная логика. Не только проекты, но и инвесторы могут совершать самоубийства. Оптимисты заявляют, что этой панике не стоит поддаваться. А реалисты всё чаще публикуют на криптовалютных форумах телефоны горячей линии для самоубийц и национального альянса по психическим заболеваниям.
Окончание фьючерсных контрактов
Глава Fundstrat Том Ли объяснил «до боли низкую» стоимость биткоина окончанием сроков фьючерсных контрактов. Он провел анализ данных по шести аналогичным случаям, начиная с декабря 2017 года, когда CBOE запустила свои фьючерсы на BTC, и подтвердил свою теорию.
Брайан Келли из CNBC поддержал Ли. Он опубликовал график и показал, что 15 августа завершился срок действия биткоин-фьючерсов на CBOE, тогда же биткоин подешевел:
Хорошая новость в том, что обычно после истечения срока фьючерсов CBOE биткоин восстанавливается.
Падение биткоина — не повод для паники
Курсы многих криптовалют меняются синхронно с биткоином. Нередко эксперты винят главную криптовалюту в том, что инвесторы в ней разочаровались, и в результате биткоин потянул на дно альткоины.
Но на самом деле это не совсем верно. Так, курс биткоина действительно опустился до минимума 2018 года. А курс Ethereum 14 августа и вовсе упал на 20% - до 254 доллара за монету, во многом за счет распродажи активов после ICO. Биткоин и многие альткоины пострадали меньше.
Однако это не повод посыпать голову пеплом. Венчурный инвестор Тим Дрейпер отметил, что это головокружительное колебание курсов «полностью соответствует его прогнозу до 2022 года». Инвестор уверен:
В долгосрочной перспективе будет наблюдаться рост, но я предполагаю, что на рынке неоднократно будут происходить краткосрочные колебания курса. Миру нужен биткоин, и, по мере расширения возможностей его использования, в ближайшие годы спрос на него будет только расти.
«Биткоин-Иисус» Роджер Вер и вовсе полон оптимизма:
Я не понимаю, о каком крахе идёт речь. Стоимость BTC за последний год выросла на 58%, и на 1048% за последние два года. Мне кажется, это крах наоборот.
Действительно, с середины июля до середины августа криптовалютный рынок штормило. Но биткоин в итоге пострадал меньше всех. Индекс его доминирования и сейчас превышает 50% - прямо как в декабре 2018 года, когда курс криптовалюты достиг рекордных 20 тыс. долларов.
Что в итоге
Коррекция действительно затянулась. Большинство экспертов сходятся во мнении, что как только она завершится, биткоин начнет быстро восстанавливать позиции и снова достигнет пиковых значений курса к концу года.
С другой стороны, если прошлую волну хайпа обеспечили неопытные и эмоциональные инвесторы, то сегодня на рынке больше профессионалов, поэтому качели курса криптовалют раскачиваются не так быстро. Да и уверенности в том, что на криптовалютах всегда можно будет заработать, значительно больше.