Маржинальная торговля — стратегия, которая считается одной из наиболее прибыльных. Но вместе с тем и риски при её использовании крайне высоки, особенно на волатильном криптовалютном рынке. Cryptonomist разобрался, что представляет собой маржинальная торговля и почему она может сделать трейдера как миллионером, так и банкротом.
Принцип маржинальной торговли
Маржинальная торговля предполагает, что трейдер берёт у брокера кредит. В качестве залога он предоставляет определённую сумму — маржу. Чаще всего брокерские услуги оказывает биржа, но существуют и частные брокеры.
За пользование кредитными средствами взимаются проценты. Но за счет кредита трейдер может купить больше криптовалюты. Для осуществления сделки он заводит маржинальный счет. Маржа как гарантия для кредитора берётся именно отсюда.
Итак, маржинальная торговля — возможность, которая позволяет увеличить объём средств для торговли. В то же время она предполагает передачу маржи в залог и выплату процентов.
Кредитное плечо
Сумма, которую биржа предоставляет в кредит, называется кредитным плечом. Если биржа заявляет, что предоставляет кредитное плечо 1:1, это значит, что брокер может взять в кредит столько же денег, сколько у него есть. Таким образом, имея один биткоин, он сможет заключать сделки на два биткоина. И в случае успеха прибыль трейдера будет в два раза больше (за вычетом комиссий и процентов).
Но чаще биржи предлагают более внушительное плечо: 1:10, 1:100, 1:1000
Преимущества и риски
Маржинальную торговлю ведут в двух вариантах — играют на повышение или на понижение.
-
Игра на повышение — это длинная позиция, трейдер ставит на то, что курс криптовалюты вырастет.
-
Игра на понижение — позиция короткая, соответственно, трейдер предполагает, что криптовалюта упадёт в цене.
Преимущество маржинальной торговли — в том, что она позволяет трейдерам с довольно скромным капиталом заработать большие деньги в сравнительно короткие сроки. Недостаток — крайне высокие риски. Так, если при игре на повышение курс криптовалюты резко обвалится, то из-за маржин-колла (принудительного закрытия брокером сделки при достижении определенной просадки по ней) трейдер потеряет весь свой депозит.
Спастись от маржин-колла можно, только если внести на счёт дополнительные средства. Но если заёмные средства оказываются под угрозой, биржа или брокер вычтут убыток из депозита маржинального счета.
Снежный ком проблем
Часто трейдеры идут на всё, чтобы отыграться. Они пополняют депозит, повышают ставки, но терпят ещё большие убытки. В итоге азартные игроки остаются ни с чем, а биржа получает с них достойный доход.
К примеру, фанат маржинальной торговли Джозеф Ким за два месяца маржинальной торговли на рынке криптовалют потерял 600 тыс. долларов. Чтобы покрыть убытки, он решил незаконно воспользоваться средствами компании, в которой работал — Consolidated Trading LLC. Трейдер продолжал шортить биткоин, поддерживая уровень маржи за счёт корпоративных средств. В итоге Ким вывел более 2 млн долларов в криптовалюте с корпоративных кошельков. Но отыграться он не смог.
Суд вынес решение в пользу компании. Она лишилась более 603 тыс. долларов. Вернуть удалось 1,4 млн долларов за счёт средств из личного криптовалютного кошелька Кима.
Экс-сотрудник Consolidated Trading LLC раскаялся в содеянном и заявил, что это будет с ним теперь всю жизнь. Киму грозит до 20 лет лишения свободы.
Резюме
Маржинальная торговля применяется и на традиционных, и на криптовалютном рынке. Это выгодный инструмент, который в случае выбора удачной стратегии позволяет быстро получить значительный доход, имея в активе ограниченные средства.
Но маржинальная торговля влечёт и серьёзные риски. Потерять все свои инвестиции и влезть в новые долги очень легко. Так что к этому инструменту стоит подходить трезво и разумно, не поддаваться азарту и быть готовым вовремя остановиться.