Ещё полгода назад вложения в криптовалюты казались стабильной инвестицией, выгодной во всех отношениях. Несмотря на взлёты и падения, коины обещали стабильный доход в долгосрочной перспективе.
Но сейчас веру в криптовалюты разделяют не все. Cryptonomist разобрался, что случилось с криптовалютным рынком и почему он перестал быть надёжным полем для инвестиций.
Что влияет на поведение криптовалютного рынка
Существует две группы факторов, которые определяют динамику криптовалютного рынка — внешние и внутренние. Один из ключевых внутренних факторов — «киты», крупные игроки, решения которых может обеспечить резкий скачок курса.
Чем выше капитализация криптовалюты, тем меньшее давление могут оказать на неё «киты». Но среди китов значительная часть вкладывает средства в известные криптовалюты, а не в монеты, стоящие ниже топ-50 по капитализации в мире.
Однако если крупные игроки договорятся, они легко могут качнуть криптовалютный рынок в нужную сторону.
Судите сами: капитализация биткоина составляет 116 млрд долларов, а суточный объём торгов — 4,4 млрд, или 3,8% от капитализации (данные Coinmarketcap). Проведенные в одно время сделки на сотню миллионов гарантированно приведут к росту или падению курса.
Тренд установится, и показатели будут расти, как снежный ком. К крупным трейдерам присоединятся мелкие, начнётся цепная реакция. И в первоначальное состояние рынок вернётся нескоро.
Криптовалюты влияют и друг на друга.
Так, за падением биткоина всегда следует снижение курсов альткоинов. Кроме того, альткоины во время падения дешевеют по отношению к биткоину сильнее, чем к доллару или евро, потому что происходит отток средств в биткоин.
Внешние факторы куда более непредсказуемы и часто нелогичны. Так, курс криптовалют может падать на ожиданиях об усилении регуляции в Китае и Южной Корее, даже если реальными мерами ещё и не пахнет.
Фейковая новость вроде известия о гибели Виталика Бутерина также может обвалить курс монеты. Вот что произошло с Ethereum 26 июня 2017 года, когда новость стали распространять в сети — курс рухнул с 311 до 230 долларов:
Разочарованные инвесторы
В ноябре-декабре на криптовалютный рынок хлынула волна инвесторов-новичков. Головокружительные перспективы, мерещившиеся им, сменились горьким разочарованием. Многие думали, что биткоин, перешагнув отметку в 20 тыс. долларов, пойдёт вверх — до 50 тыс. или даже до 100 тыс. долларов.
Но всё случилось с точностью до наоборот. Редкие взлёты сменялись затяжным падением. Результат — курс сегодня втрое ниже:
Видя такое поведение главной криптовалюты, инвесторы решили: лучше синица в руке, чем журавль в небе. А ведь многие из них покупали биткоины на последние деньги или средства, взятые в долг. Инвесторы пытались свести к минимуму возможные потери. А опытные трейдеры знали: пока они ничего не продали, они не в убытке.
Результат: новички проиграли, опытные трейдеры на них заработали.
Что будет дальше, неизвестно
Непреложный факт: криптовалютный рынок крайне волатилен. Мало кто берётся предсказать, сохранится ли растущий тренд завтра или же нас ждёт новый обвал. Прогнозы дают разве что авторы сигналов, которые при любом исходе заработают на подписчиках, или видные эксперты, которым особо нечего терять.
Если год назад можно было использовать классические теории и определить, когда и в каких пределах рынок будет расти или падать, то сейчас здесь царит полная неопределённость. Даже самые совершенные программные модели, которые пытаются спрогнозировать поведение рынка, регулярно ошибаются.
Словом, рынок криптовалют погряз в хаосе. Заработать здесь можно, только если обладать колоссальным опытом, иметь инсайдерскую информацию или быть любимцем Фортуны.
Черные лебеди
Нассим Талеб ввёл термин «чёрный лебедь», которым обозначают труднопрогнозируемые и редкие события, имеющие значительные последствия. На криптовалютном рынке «чёрных лебедей» особенно много. И каждое такое событие легко спутает карты и нарушит реализацию криптовалютной стратегии.
Не имеет значения, реальная новость или фейк распространяется в интернете. Из-за огромной массы неопытных инвесторов, которые в основном и совершают сделки с криптовалютой, любая информация отражается на поведении рынка.
Конечно, отчасти помогает технический анализ. Но он основан на логике и закономерностях, так что с чрезмерно эмоциональным поведением или внезапными порывами попросту не справляется.
Что в итоге
Порой кажется, что криптовалютный рынок живёт своей собственной жизнью, и законы здравого смысла над ним не властны. Нередко это действительно так. Если профессиональные инвесторы действуют логично и предсказуемо, то новички подобны генератору случайных чисел.
Но неужели на криптовалютах больше нельзя заработать? Отнюдь, просто делать это куда сложнее, чем раньше. Впрочем, криптовалюты никогда не были абсолютно надёжной инвестицией. Если вы хотите добиться здесь успеха, вкладывайте средства в монеты, подкреплённые реальными идеями, и останетесь в выигрыше, несмотря ни на что.