Математики утверждают, что курс биткоина вечно будет нестабильным. Кроме того, их исследования показали, что цена криптовалюты зависит исключительно от настроения инвесторов. Если отбросить пессимистическую составляющую этого утверждения, оно вполне имеет право на жизнь.
Действительно, инвесторы не всегда делают правильные выводы, порой доверяют фейковым новостям или излишне опасаются перемен. В результате они начинают в панике сбрасывать криптовалюту, и её курс проседает. А если учесть, что курс альткоинов зависит от курса биткоина, при этом курс биткоина пробил отметку в 6000 долларов, картина получается не радужная…
Cryptonomist рассказывает, как опасения инвесторов отражаются на курсе криптовалют на примере последнего обвала.
Поводы для опасений
Действительно, в последнее время негативные новости появляются одна за другой:
- J.P. Morgan Chase, Bank of America, CitigroupVirgin Money и Lloyds Banking Group запретили покупать криптовалюту с кредитных карт.
- Китайское правительство ограничило местным трейдерам торговлю на иностранных биржах. Позднее эта новость оказалась фейком — письмо от имени властей разослали хакеры.
- Южная Корея запретила местным трейдерам торговать на биржах, которые не располагают инфраструктурой для подтверждение личности пользователей.
- Индийские власти ужесточили регулирование счетов, связанных с криптовалютами (Джон Макафи считает это основной причиной падения курса биткоина). Ранее Государственный Банк Индии (SBI), Axis Bank, ICICI Bank, HDFC Bank и Yes Bank полностью закрыли доступ к счетам десяти местных бирж, в частности, BtcxIndia, Zebpay, CoinSecure и Unocoin.
- Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) направила повестку в суд компаниям Bitfinex и Tether ещё 6 декабря. Однако известно об этом стало месяц спустя.
- Facebook запретил рекламу криптовалют и ICO. Как и бинарных опционов. Всё под одну гребёнку — дескать, проекты потенциально могут оказаться мошенническими.
- Наконец, крупнейший в истории взлом биржи Coincheck и хищение 530 млн долларов в токенах NEM (XEM) также не добавили оптимизма, хотя администрация пообещала возместить ущерб.
К слову, карта легальности биткоина в мире выглядит так:
Настроение инвесторов
Посмотрите на фондовый рынок: его обвал в начале февраля стал рекордным с 2011 года и привел к росту индекса волатильности биржи СВОЕ (VIX). Этот показатель известен как «индекс страха». VIX рассчитывается по ценам опционов, отражающих ожидания рынка в отношении будущей волатильности опционов на индекс S&P 500.
«Индекс страха» на фондовом рынке 5−6 февраля вырос на 20.01 пункт, или на 115.6%, впервые с 2011 года.
Кроме того, на коррекцию повлияли благоприятные данные с американского рынка труда. Инвесторы всерьёз опасались, что на фоне этого Федеральный Резерв США (ФРС) повысит процентные ставки, а значит, кредиты подорожают. Из-за опасений инвесторов цены на акции упали, а доходность облигаций выросла.
На криптовалютном рынке развивается похожая ситуация. Как только оценка определённой криптовалюты меняется с позитивной на негативную, потенциальные инвесторы снижают цены на покупку монеты. Продавцы же вынуждены идти навстречу покупателям.
При этом настроения на криптовалютном рынке меняются гораздо быстрее, чем на фондовом — буквально за пару часов. И если покупатели назначили слишком низкую цену на криптовалюту, то как только продавцы её приняли, рынок фиксирует новый уровень. В итоге коридор спроса и предложения сужается, пока сделка не закроется.
В этой ситуации на рынке не происходит фундаментальных изменений. Сохраняются партнёрские соглашения, работают технологии. Словом, кроме настроений инвесторов, не возникает факторов, которые могли бы повлиять на инвестиции.
Нарастание паники
После новостей из Китая и Южной Кореи объёмы торгов криптовалютой на азиатских рынках серьёзно снизились. Обычно в Азии больше покупают, чем продают, так что поведение тамошних трейдеров отразилось на общемировом балансе и привело к снижению цены.
К тому же в Китае празднуют Новый год, и это длится около двух недель. Завершится история лишь в середине февраля. Многие трейдеры решили провести время с пользой — вывели фиат, чтобы отдохнуть, отправиться в путешествие, купить подарки родным. Такое происходит каждый год.
Наконец, инвесторы, которые зашли на рынок во время декабрьского ралли биткоина, оказались разочарованы. Они ждали роста курса криптовалюты, но оказались не готовы планировать на полгода-год вперёд. И когда курс биткоина упал с 20 до 6 тыс. долларов, инвесторы стали в панике сбывать неликвидный актив.
Фьючерсы, запущенные на Чикагской бирже опционов и Чикагской товарной бирже, также отразились на снижении курса биткоина. Первые фьючерсные контракты закрылись 17 января, когда рынок только начал падение. Эксперты считают, что хедж-фонды и другие крупные игроки, которые размещали фьючерсы в декабре (за месяц до закрытия), намеренно снизили цену биткоина, чтобы получить более выигрышные условия закрытия контрактов.
Что спасёт курсы криптовалют
Эксперты признают: криптовалютный рынок, как и фондовый, в конце января был серьёзно перегрет. Обвал биткоина — закономерный результат развития бычьего рынка.
Чтобы настроение инвесторов изменилось, необходима цепочка позитивных новостей.
Они вернут инвесторам уверенность и избавят их от опасений.
В то же время криптовалютный рынок становится всё более зрелым. Хотя цикличность на нём сохраняется — за каждым обвалом следует рост. Так что покупать на минимумах и продавать «на хаях» имеет смысл. Равно как и ходлить (хранить) криптовалюты, чтобы дождаться максимально выгодного момента для продажи.
Первые биткоиновые миллиардеры братья Уинклвоссы считают, что криптовалютный рынок спасёт как раз регулирование. Как только всё станет прозрачным, доверие к криптовалютам вырастет. Что ж, ещё один повод для ходла.